Unica, met 2000 medewerkers de top-4 speler in de Nederlandse installatiebranche, komt grotendeels in handen van een buitenlandse investeerder. Eigenaar Daan van Vliet verkoopt 51% van de aandelen aan het van oorsprong Zweeds-Duitse private-equityhuis Triton. Met de aandelentransactie is een bedrag gemoeid van minimaal €80 mln.Het familiebedrijf uit Hoevelaken houdt zich bezig met aanleg en onderhoud van technische installaties in gebouwen en boekte vorig jaar de beste resultaten in zijn tachtigjarige geschiedenis. De omzet steeg met 20% tot €357 mln en de nettowinst verdubbelde ruimschoots. Met Triton als nieuwe financiële partner hoopt Unica de komende jaren door te stoten naar een omzet van €500 mln.

‘Daan van Vliet is 69 jaar en vindt het belangrijk dat de volgende groeifase mede wordt gedragen door een tweede aandeelhouder’, verklaart ceo John Quist van Unica in een toelichting op de deal. De familie Van Vliet blijft een grote minderheidsaandeelhouder. Ook het management, onder wie Quist, gaat financieel mee participeren.

Waarde van de deal

Partijen willen niets zeggen over de waarde van de deal. Maar in de huidige overnamemarkt is het niet ongebruikelijk dat bedrijven met een sterke positie in hun branche en groeipotentieel worden verhandeld tegen acht à tien keer het bruto bedrijfsresultaat (ebitda). De ebitda van Unica bedroeg vorig jaar €20 mln waarmee de waardering uitkomt tussen de €160 mln en €200 mln. Ongeveer de helft daarvan krijgt de familie Van Vliet nu uitgekeerd. Nadat hij het bedrijf in 1982 van zijn vader had overgenomen was Daan van Vliet jarenlang het onbetwiste boegbeeld van Unica. ‘Het bedrijf ligt hem na aan het hart’, weet Quist, die drie jaar geleden als ceo aantrad. Opvolgers binnen de familie heeft Van Vliet niet. Zijn kinderen hebben een carrière buiten het bedrijf gekozen.

Rijnlandse model

Van Vliet en de zittende directie hadden uitgesproken ideeën over de gewenste financiële partner. Het mocht geen branchegenoot zijn vanwege het risico op verlies van autonomie. Van Angelsaksische investeerders wilde Van Vliet niets weten vanwege hun reputatie zonder veel scrupules de bezem door een bedrijf te halen. Wat overbleef waren geldschieters die meer geworteld zijn in het Rijnlandse bedrijfsmodel. Na het opstellen van een short list van vijf partijen viel de keuze op het Europese investeringshuis Triton dat erom bekend staat voor langere tijd deel te nemen in middelgrote industriële bedrijven, waaronder een grote installateur in Zweden. ‘Triton past bij de manier waarop wij zaken doen. We zijn als familiebedrijf conservatief gefinancierd en dat verandert niet met de nieuwe aandeelhoudersstructuur. Triton omarmt onze identiteit en cultuur’, verklaart Quist.

Unica behoudt vrijheid van handelen

Typerend voor de opstelling van Triton was de vrijheid die de investeerder aan Unica liet om een overname te doen, midden in het onderhandelingsproces over de participatie. Het ging om een industriële automatiseerder waarvan de acquisitie maandag bekend werd gemaakt. ‘Ze zeiden tegen ons: “Als jullie dit een goed idee vinden, moet je het doen”’, aldus Quist.

Voor de familie Van Vliet telde affiniteit met de bedrijfscultuur zwaarder dan de overnameprijs. De oude eigenaren hoefden niet per se het onderste uit de kan. Dat verklaart volgens Quist het soepele en snelle verloop van het verkoopproces dat niet meer dan vier maanden duurde.

Nieuwe commissarissen

Met de komst van Triton krijgt de raad van commissarissen van Unica een nieuwe samenstelling. Daan van Vliet geeft zijn commissarispost op en wordt vervangen door een vertegenwoordiger namens de familie. Ook Triton krijgt een zetel en samen zullen de twee nieuwe commissarissen een derde lid aanzoeken als voorzitter.